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当地时间2月8日，英国央行公布了本年度首次利率决议，如市场预期的一样，英国央行货币政策委员会(MPC)以9∶0的投票比例决议通过利率不变，并将维持此前4350亿英镑资产购买规模和100亿英镑企业债购买规模。但货币政策声明中“更早，更大幅加息”的表述却令市场大出意外，这加剧了市场对英国央行5月份加息的预期。货币政策声明暗示加息可能提前，并从3年两次上升为3年3次。英国央行行长卡尼也表示，英国国内通胀压力可能会更加坚实，若薪资增速与通胀目标相匹配，货币政策将作出相应的调整。

经济增长好于预期

英央行升息或将加速

脱欧公投以来，由于通胀上升且企业信心下滑，作为全球第六大经济体的英国经济不振，没能搭上去年全球经济强劲复苏的顺风车。但这种情况在2017年第四季度得到改善，据英国国家统计局的数据显示，2017年第四季度，英国经济比第三季度0.4%的增速有所回升，好于此前市场预期，增幅达到0.5%，同时超出了接受《华尔街日报》调查的经济学家的预期增速0.4%。在最新的经济预测中，英国央行更是将2018年的GDP增速预期从1.6%上调至1.8%，2019年及2020年的GDP增速预期也均从1.7%上调至1.8%。

英国首相特雷莎·梅在其推特为英国经济点赞，称“英国经济仍处于持续增长期，比2010年大致增长了17%。”英国财政大臣菲利普·哈蒙德也对媒体表示，英国经济增长“非常强劲”。鉴于英国经济近期的优异表现，卡尼表示，已计划逐步缩减经济刺激计划规模。

去年11月英国央行宣布逾10年来首次升息，将指标利率回升至0.5%。英国央行在本次会议纪要中指出，市场认为到2021年利率可能会达到1.2%，这意味着至少需要有3次加息。不过，这仍然会使通胀率高于2%的目标水平，这预示着未来加息周期可能会提速。卡尼表示，英国CPI短期内可能会再次超过3%，但同时薪资增速也会上升到与CPI目标相匹配的水平。如果CPI回到目标，那么可能就意味着英国央行将以更快的步伐加息。但他也强调称，任何加息都将是渐进的，加息的程度和具体时间将由经济数据决定。

基于英国央行此次释放的强烈“鹰”派信号，不少投资者认为，英国5月升息的机率已接近50%。加拿大丰业银行分析师艾伦·克拉克表示，未来数月薪资增长加快，可能使5月升息成为定局。知名投行巴克莱指出，受建设性的市场人气和第四季度经济良好增长的影响，英国央行将讨论可供选择的货币政策收紧途径。花旗则预计，因脱欧充满不确定性该央行可能维持谨慎，花旗目前预期该行将在在8月18日的会议上升息25个基点，在2020年之前每年升息一次。

脱欧不确定性仍存

英欧贸易谈判成焦点

虽然卡尼的讲话传递了强烈的“鹰”派信号，但所有对于加息进程加快的预期，都是基于脱欧将平稳推进的情形下。若英国与欧盟最终没有达成贸易协议，那么脱欧的变数仍将是英国经济的一大隐患。

据外媒报道，英国与欧盟预计将在3月份达成过渡期临时协议。但是欧盟委员会的文件显示，欧盟希望在脱欧过渡期内限制英国进入单一市场的权利作为其违反规则的惩罚。卡尼也在本次议息会议后表示，虽然受惠于镑汇贬值及英国尚未脱欧等因素，英国出口企业正处于优势地位。英国脱欧不确定性仍将持续打击英企投资，令该国投资将继续处于50年以来最弱水平。

英国商业部长格雷格·克拉克在周三表示：“目前英国政府尚不能向企业作出未来脱欧后其与欧盟的关系的一个具体承诺。因为脱欧谈判仍处于未完成的阶段。只有当双方达成一致，才能确保谈判结果为最终状态。”对于脱欧带来的不确定性，英国央行表示，虽然消费仍将疲软，英国脱欧谈判正在阻碍投资，但全球需求强劲有助于英国的贸易。

瑞银(UBS)固定收益分析师约翰·维瑞斯说：“鉴于政治敏感性，MPC不会公开这么说，但我们预计他们5月会议的决策，将几乎完全取决于他们开会时是否已有一个过渡协议完成并且签署。”他表示，过了5月，英国央行就有无法升息的风险，因为英国和欧盟不久后就要为确定双方的长期关系争吵不休，这将给经济构成压力。