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7月31日，日本央行宣布维持政策利率在-0.1%不变;维持10年期国债收益率目标为0%;维持每年购买6万亿日元ETF，但微调该举措以增强灵活性，可能增加或削减ETF的购买规模。此外，宣布下调2019年及2020年的通胀预期，认为将需要比预计更多的时间迈向目标水平。尽管美联储掀起了全球性货币政策紧缩浪潮，市场也有预期认为日本央行将会调整利率目标以应对延长宽松政策的副作用，但日本央行仍然坚守其货币政策框架不变。

日本央行在货币政策会议上，决定修正现行政策，指出“长期利率可以基于经济物价形势有一定程度的上下变动”，允许长期利率上浮。此外，将2018年度物价上涨率预期从之前的1.3%下调至1.1%，2019年度和2020年度的预期分别从1.8%和1.8%下修至1.5%和1.6%。

此次日本央行还调整ETF购买组成，减少购买与日经指数挂钩的上市交易基金(ETF)，增加对东证指数相关ETF的购买量。具体来说，增加对东证指数相关ETF的购买量4.2万亿日元，此前为2.7万亿日元;并减少购买与日经指数挂钩的上市交易基金(ETF)，由目前的3万亿日元调整至1.5万亿日元。ETF购买量将随着市场情况而调，ETF购买变动将于8月6日生效。

据悉，日本央行决定采取利率前瞻性指引来增加政策框架的可持续性。前瞻性指引是为了更加灵活地进行市场操作与资产购买，这些举措将帮助物价尽早达到目标，同时保证经济和金融环境稳定。

本次货币政策会议上，以7票赞成，2票反对的结果通过了债券收益率曲线控制指引，反对人数较上次增加1人。不过，资产购买决定则以全票通过。

日本央行政策声明和季度报告要点一览

利率决定：维持短期利率目标为-0.1%不变，并计划在相当一段长的时间内保持极低利率;

收益率目标：将允许日本10年期国债收益率向上或向下波动，且允许债市操作具更多灵活性;

ETF购买量：减少日经指数ETF购买量，增加东证指数ETF的购买量，购买量将根据市场情况调整;

经济预期：将今年起三年内通胀预期分别下调0.2%、0.3%和0.2%，并将今年GDP增速预期下调0.1%：

决议公布后，汇市动荡并不明显，日元短线下跌，美元兑日元大幅上扬后回落;美国10年期国债收益率下跌近3个基点至2.950%;日本10年期国债收益率进一步下滑，跌至0.06%;日本40年期国债收益率下跌8.5个基点至0.880%，脱离六个月高位0.965%。

东海东京调查中心首席分析师HIROAKI MUTOU称，日本央行这次调整政策的力度非常温和，但政策路线走向收紧。日本央行的信息是让长期收益率升高。他表示：日本央行这次微调政策很成功，既没有严重影响市场，又为将来收紧政策引入了政策利率前瞻性指引这个工具。日本央行将来可以透过微调政策利率前瞻性指引的措辞，来向市场传递微妙信息。

三菱日联交易总经理Akio Kato表示，日本央行今日公布的利率决议显示出，日本央行并未改变其基本政策，在调降其通胀预期后，日本央行将继续保持其收益率曲线控制政策框架。

来源：第一财经