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当地时间本周二，欧洲央行(ECB)行长德拉吉在辛特拉举行的欧洲央行年度论坛上发表讲话，称如果通胀未能达到目标，欧央行将考虑更多的刺激政策，可能再次降息或进一步购买资产。这一“鸽派”发声使得投资者对欧央行未来实施宽松货币政策的预期升温，从而引发了资本市场剧烈波动。 截至当地时间周二收盘，欧元区债务收益率全线下挫。德国10年期国债收益率下跌7基点触及-0.327%，创历史新低，法国、奥地利以及非欧元区的瑞典10年期国债收益率史上首次跌至零以下。面临债务泥潭的意大利10年期国债收益率下跌17基点至2.112%，为2018年5月以来最低水平。而黄金则受到市场热烈追捧一路走高，COMEX黄金8月合约收盘上涨7.8美元，涨幅0.6%，报1350.70美元/盎司，创2018年4月以来主力合约收盘新高。 经济不振，欧央行降息压力加大 今年以来，欧元区的经济表现持续低迷。最新公布的数据显示，4月欧盟对外出口环比下滑2.5%，欧元区6月ZEW经济景气指数为-20.2，创今年1月以来最低，德国6月ZEW经济景气指数为-21.1，创2018年11月以来新低。此外欧元区、包括其“经济火车头”德国的制造业采购经理人指数(PMI)已经持续多月低于荣枯线，5月欧元区居民消费价格指数(CPI)降至1.2%，较4月1.7%明显下滑，创2018年4月以来新低。 经济不振使得欧央行在今年初就中断了其刚刚开始的货币正常化进程。如今持续下滑的数据，更使得市场押注欧央行将在不久后重返“宽松”。而德拉吉的最新表态无疑令欧洲央行距离增加刺激措施又近了一步，他强调风险上升正在增强央行采取行动的理由。德拉吉表示，地缘政治因素的风险、保护主义和新兴市场的脆弱性所构成的风险尚未消散，尤其对制造业构成压力。他在讲话中表示，如果通胀没有达到目标，那么欧央行“将会需要额外的刺激措施”。包括降息和资产购买。他预计未来几个季度经济指标的疲软状况将持续，并重申当危机出现时欧央行将利用职权范围内的所有灵活性工具来履行职责，应对任何挑战。 风险上升，助力金价持续走高 近期，全球地缘政治风险升级加之多个经济体央行重返“降息潮”，使得作为避险资产的黄金价格一路走高。受德拉吉讲话影响，当地时间本周二，COMEX黄金8月合约收盘上涨7.8美元，涨幅0.6%，报1350.70美元/盎司，创2018年4月以来主力合约收盘新高。其他贵金属也迎来了上涨，COMEX白银8月合约收涨1.1%，报14.99美元/盎司，COMEX铂金8月合约收涨1.0%，报803美元/盎司。 本周多家央行连续放“鸽”，不止欧央行释放宽松信号，澳洲联储也表示在未来一段时间可能进一步放宽货币政策。而对于金价影响最大的美联储的降息概率也在持续上升。CME的“美联储观察”(FedWatch)工具预计，美联储将在7月货币政策会议采取货币宽松政策，降息25个基点的可能性已升至67.9%。 分析人士表示，目前看好黄金前景的是因为全球经济正面对贸易和地缘政治风险的上升，且各国央行的货币政策走向正朝着持续宽松的方向发展，如果美联储明天的表态“偏鸽”接近甚至超过市场预期，黄金有望迎来爆发。美国富国银行(Wells Fargo)的报告指出，金价可能很快触及每盎司1400美元。不过，他们指出黄金的下行可能远高于上行潜力。“黄金大约有60美元的潜在上涨空间(至1400美元)，140美元的潜在下跌空间(至1200美元)。对长期买家来说，我们建议等待更低的价格买入黄金，可能低于1200美元。” 来源：中国金融新闻网